法師諱貞慶，尚書藤原貞憲之子也。母夢一高僧自稱貞慶入其懷，因而有孕，生來便有出塵之志，投南都興福寺，祝髮後奉書於母識之曰貞慶。母異之，信是比丘之再來也。

天性敏利，有逸才，然貧甚。一日，應詔赴最勝會講經，諸會眾先道者，皆妝束嚴齊列坐堂上，而慶後至，又衣衫破蔽，官僚緇伍皆匿笑。慶曰：「杜多之行，先佛遺訓也，競尚奢侈尚非白衣所宜，況釋子乎！」自此不歸寺，隱於山州笠置窟，元曆上皇初好射鹿，暮年悔過，立梵宇聞其德望，詔演法，慶攜一杖一笠飄然而應至則置杖笠登殿，意氣自若。及據座說法辭辯瀏亮，因舉及鹿苑之事，上皇百僚無不感嘆，其後詣春日山群鹿皆折前足云。

系曰晉慧永與遠公居廬山，鎮南將軍何無忌守潯陽因集虎溪，請永與遠，遠從者百餘端肅有序，永納衣草履執錫持盞，松下飄然而至，神氣自若，無忌謂眾曰：「永公清散之風，乃多於遠師也。今慶法師之清散又多於永師，使無忌見之，又當如何邪？」